序幕#

孫子在桌面上拉開一張圓餅圖。

自從聽從爺爺建議開始定期定額全球指數 ETF 以來，他的股票部位確實穩健成長，累積了一筆不小的數目。然而，因為這一年多來房價漲幅驚人，加上房地產本就帶有巨大的槓桿，他驚訝地發現：即使他每個月努力存股票，他的總身家竟然還有 85% 鎖在「水泥牆」裡，股權與現金的比例反而因為房價噴發而被稀釋了。

「阿公，我已經在買 ETF 了，但我的圓餅圖看起來還是『頭重腳輕』。」他在視訊通話裡指著螢幕說，「房地產這塊太肥了，這算是一種成功的煩惱嗎？但我總覺得這家公司的結構很不穩定，萬一房市稍微修正，我這幾年的努力好像會被這棟房子給吞掉。」

他已經不再是那個擔心沒錢的少年，而是一個擔心「結構性風險」的成熟經營者。

爺孫對話：資產太肥，有時候也是一種風險#

「阿公，我每個月都有買股票，但房價漲太快了，導致我的資產全部偏向一邊。我該為了平衡比例去賣房嗎？還是該加碼更多股票？但我現在的薪水跟不上房價增值的速度，我感覺平衡不回來了。」

爺爺在那頭推了推眼鏡，語氣平穩：「孩子，這叫『資產漂移』（Asset Drift）。 當你手中的某個強勢資產（房地產）跑得太快，它就會吞噬掉其他防線。這不是叫你現在賣房，而是叫你要開始進行『主動式再平衡』。」

「主動式再平衡？你是說把房子的增值拿出來用嗎？」孫子敏銳地聯想到之前提過的增貸。

「這就是高階經營者的手段。」爺爺解析，「當你房產的『淨值』過高，導致你的流動性資產顯得渺小時，你除了持續投入薪資，也可以評估利用『理財型房貸』的額度。把牆壁裡過剩的肉（淨值），轉化為護城河裡的血（流動性）。 只要你能確保投入股權的長期回報能覆蓋增貸利息，你就能在不賣房的情況下，完成資產結構的重組。」

孫子深吸一口氣：「所以，多元化不是一個靜態的動作，而是一個不斷調整的過程？」

「沒錯。資產配置不是為了賺快錢，而是為了讓你『睡得著覺』。」爺爺嚴肅地說，「當你的股權與現金防線足夠厚實時，房價的波動對你來說就只是報紙上的數字，因為你隨時有能力在不求人的情況下度過寒冬。」

數據理性分析：資產公司的「全能防禦矩陣」#

爺爺要求孫子重新審視目前的比例，並設定一個「動態再平衡」的目標：

（註：定期定額是基礎，『再平衡』是技術。當房產增值讓你身家暴漲時，你更要保持冷靜，將這份帳面富貴轉化為實質的流動性防線。）

心理建設：多元化是為了擁有「隨時轉身」的底氣#

孫子看著這份矩陣，原本因為「資產過度集中」而產生的不安消失了，取而代之的是一種操盤手的冷靜。

「阿公，我懂了。我不必因為房價漲而得意忘形，那反而提醒我要加快建立股權陣地的速度。我這家公司不能只有廠房大，還要口袋深。」

「這就對了。」爺爺欣慰地說，「真正的富有，是你有選擇不賣房的自由。 當你手中的股票與現金足以支撐你三年的生活時，無論房市怎麼跌、老闆怎麼刁難你，你都能優雅地轉身離開。多元化不是為了變得更有錢，而是為了讓你在變有錢的路上，不需要看任何人的臉色。」

爺爺最後叮嚀：「檢查一下你的增貸額度，不一定要動用，但要確保它隨時處於『待命』狀態。這就是你的第二生命線。」

掛掉電話，孫子在試算表上畫出了未來的「比例回歸曲線」。他看著定期定額的扣款紀錄，不再覺得那是杯水車薪，而是他這座城堡最關鍵的護城河注水。窗外的房地產依舊壯闊，但他心裡更看重的是那串不斷跳動的數位資產。他知道，這家公司現在不僅有厚實的城牆，內部的金庫也正日漸充盈。